2023年2月21日華源控股（002787）（002787）發(fā)布公告稱華泰證券鄭愷、諾安基金劉曉飛于2023年2月20日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

(資料圖)

問：公司各項主營業(yè)務(wù)情況？

答：公司擁有金屬包裝和塑料包裝專業(yè)化的生產(chǎn)、檢測設(shè)備，已形成完整的產(chǎn)品系列和齊全的產(chǎn)品規(guī)格。

公司現(xiàn)有金屬包裝產(chǎn)品主要涉及“圓罐、鋼提桶、方桶”3 大系列，1,000 多個品種，涵蓋 0.25-42L 所有標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格，擁有馬口鐵厚度從 0.14mm 到 0.50mm 不同規(guī)格、不同要求的化工罐生產(chǎn)能力，能夠及時滿足不同客戶的多元化需求。公司現(xiàn)有塑料包裝主要產(chǎn)品為注塑類包裝容器、吹塑類包裝容器等，注塑類包裝容器包括“圓桶、直桶、橢圓桶”，擁有 1L-25L 的規(guī)格，吹塑類包裝容器主要用于潤滑油行業(yè)、食品行業(yè)、化工行業(yè)等產(chǎn)品包裝需求，能夠及時滿足客戶的需求。公司食品包裝主要包括金屬蓋、食品罐、食品包裝印涂鐵等，目前已逐步布局食品包裝各領(lǐng)域的國際、國內(nèi)高端一線品牌客戶，并針對客戶需求做了大量研發(fā)工作，投入大量資源在食品包裝的產(chǎn)品研發(fā)和市場布局上，已建立起國際一流的食品安全管控體系參與并主導(dǎo)多項國際、國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)。

問：公司主要的生產(chǎn)基地？

答：目前公司已在蘇州、廣州、天津、成都、咸寧、常州等地設(shè)立了生產(chǎn)基地，初步形成覆蓋全國的產(chǎn)業(yè)布局。公司采取緊跟客戶的布局，優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個方面一是提高了對客戶的快速反應(yīng)能力，貼近客戶生產(chǎn)能夠為用戶提供更貼身、更周到、更及時的服務(wù)，這是衡量一個公司核心競爭力的重要指標(biāo)之一；二是物流成本大大降低，由于罐體占據(jù)空間大，運輸成本占總成本的比重較高，貼近客戶組織生產(chǎn)大大減少了物流成本；三是滿足了大客戶擴(kuò)張的需要，為客戶的生產(chǎn)帶來便利，增強(qiáng)公司與客戶合作的緊密性。

問：潤天智款項是否全部收回，利潤影響金額？

答：全部收。公司 2022 年度收到潤天智款項合計 13,953.69 萬元，減去其他應(yīng)收款計提減值后的余額以及其他執(zhí)行相關(guān)費用合計 6,386.59 萬元，預(yù)計對公司 2022 年度凈利潤影響金額約為 7,567.10 萬元（未考慮所得稅影響）。最終損益金額以公司年度審計會計師事務(wù)所審定結(jié)果為準(zhǔn)。

問：公司產(chǎn)品毛利率下降的原因？

答：2022年受疫情防控、物流費用增加、原材料價格波動等因素的影響，公司產(chǎn)品毛利率下降。隨著疫情防控的放開，2023年公司將在強(qiáng)化市場管理的基礎(chǔ)上，繼續(xù)加強(qiáng)內(nèi)部管理，降本增效。

問：瑞杰科技還剩下多少商譽(yù)，2022 年度預(yù)計減值金額？

答：目前瑞杰科技商譽(yù)為 10,877.46 萬元。因新冠疫情、原材料價格上升、市場競爭等因素影響，瑞杰科技經(jīng)營增長情況不及預(yù)期。根據(jù)《會計監(jiān)管風(fēng)險提示第 8 號-商譽(yù)減值》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則》及公司會計政策等相關(guān)規(guī)定，按照謹(jǐn)慎性原則，公司 2022 年度需要計提商譽(yù)減值，具體金額需根據(jù)瑞杰實際情況，由評估師和年審會計師確定。

問：2021 年三季報中，其他收益 84 萬元，營業(yè)外收入 98 萬元，主要來源是什么？

答：其他收益主要是咸寧華源、中鱸華源、蘇州華源的政府補(bǔ)助收入；營業(yè)外收入主要是潤天智款。

問：公司未來規(guī)劃？

答：通過自動化產(chǎn)線升級改造、核心裝備的研發(fā)以及運用 MES 等方式，智能制造與數(shù)字化工廠是公司目前重點探索的領(lǐng)域。開拓新業(yè)務(wù)及并購也是較多上市公司實施發(fā)展戰(zhàn)略的重要手段，但要為公司整體戰(zhàn)略服務(wù)，公司會積極尋找市場機(jī)會，促進(jìn)公司健康可持續(xù)發(fā)展，得到市場認(rèn)可及投資者支持。

華源控股（002787）主營業(yè)務(wù)：包裝產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售,具備從產(chǎn)品工藝設(shè)計、模具開發(fā)、CTP制版、平整剪切、涂布印刷、產(chǎn)品制造到設(shè)備研制等全產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)、技術(shù)與服務(wù)能力,是國內(nèi)包裝領(lǐng)域為數(shù)不多的擁有完整業(yè)務(wù)鏈的技術(shù)服務(wù)型企業(yè)。

華源控股2022三季報顯示，公司主營收入17.17億元，同比下降0.15%；歸母凈利潤4574.18萬元，同比下降23.82%；扣非凈利潤1228.49萬元，同比下降78.15%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入6.23億元，同比上升4.35%；單季度歸母凈利潤844.89萬元，同比下降69.91%；單季度扣非凈利潤233.17萬元，同比下降91.56%；負(fù)債率44.97%，投資收益87.28萬元，財務(wù)費用3726.26萬元，毛利率12.45%。

該股最近90天內(nèi)無機(jī)構(gòu)評級。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，華源控股（002787）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河較差，盈利能力一般，營收成長性較差。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤率、應(yīng)收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標(biāo)0.5星，好價格指標(biāo)1.5星，綜合指標(biāo)1星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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關(guān)鍵詞： 同比下降 華源控股 食品包裝